全球供应链瓶颈 持续恶化

去年全球经济成长因新冠疫情而急刹车，现在疫情改善、需求回升，经济却在“塞车”。指标显示，许多地方的供应瓶颈仍持续恶化中，超市空空的货架、港口塞船以及车厂停工都指向一个普遍状况：万物皆涨价，缺货缺到何时不知道，使全球经济复甦面临停滞性通膨的阻碍。

彭博行业研究编纂的一项供应指数显示，美国的供应紧缺问题正处于近20年来最紧缺的状况，英国与欧盟的指数也显示同样急升的供应压力。

这项供应指数根据工厂的趸售价格、零售商的存货销售比，及服务产业的未完成订单等指数综合统计。指数低于零表示供给过剩，大于零表示供给紧缺，美国去年曾掉入负2的供给过剩状况，近期又变成正2的供给不足。英国在2020年初出现负4的过剩情况，前阵子跳增至正3的供给不足。欧元区在2020年初也掉入负4，之后一路攀升，现在是正3的供给紧缺。

美国供给管理协会(ISM)1日公布的调查也显示，制造业採购经理人预期明年的供应链情况可能一样糟、甚至可能恶化。欧元区10月制造业景气扩张脚步也遭遇供应链瓶颈和物流问题的拦阻，採购经理人指数(PMI)降至58.3，显示景气扩张步伐是八个月来最慢。

过去以“及时生产管理系统”努力在低库存状况下源源不断生产汽车的丰田公司，今年也必须向供给不足投降，今年预估产量必去年锐减三分之一。现在的问题是，这种供应链紧绷的状况何时才有缓解的迹象?

亚马逊与苹果对这个冬季都不太乐观，滙丰银行贸易分析师拉贾娜亚甘预期，明年2月农曆春节过后可能会是状况开始改善的转捩点，但到时还是有大量积存订单压力，彻底消化仍需要时间。

Drewry公司货柜运输分析师亨尼也说：“供应链要恢复，还得祈祷我们运气够好，能够避免再出现极端气候扰乱，不要再出现新冠疫情热点，然后加上时间与投资，才能慢慢恢复正常。”

在此同时，受到主要出口国的乾旱、霜害及豪雨等不利天候的影响，从美国到俄罗斯的小麦价格都在飙涨，芝加哥小麦期货一度涨至2012年12月来高点，巴黎小麦期货更衝上历史新高，肥料大厂也警告肥料价格将继续走高，推升通膨疑虑。